无缝钢管行业2016年四时度策略陈述：预期向好 无缝钢管看涨

　跟着宏不雅政策积极向好,下流需求在年内剩下时候内加快释放概率增年夜,而行业根基面跟着河北地域环保限产力度加年夜以及产能裁减落地将有所改善。维持对行业“保举”的投资评级。　　粗钢产量或再立异高。中钢协统计数据显示,即使在7-8月的无缝钢管需求淡季,全国粗钢日均产量仍然维持在汗青较高程度,重点钢厂粗钢产量更是在汗青高点,而无缝钢管在成本坚挺以及需求释放预期下仍有必然上涨空间,我们判定在无缝钢管看涨以及需求旺季下,粗钢产量在9-10月份回到219万吨的日均粗钢产量汗青高点是大要率事务。　　宏不雅情况转好确定,产量释放硬性约束增添。宏不雅政策确立底线思维,国务院前期经由过程政策盈利多层布局性需求释放都预示着即将到来的旺季需求落地不会失;而市场合担忧的产量问题,将经由过程加年夜环保设备核查以及环保查抄力度对产能的释放力度有所压制。　　估计后期铁矿石价钱先涨后跌。铁矿石库存较低,国内矿成本较高和我国无缝钢管产量供给弹性较小等身分决议了铁矿石价钱在无外部身分冲击下,价钱年夜涨和年夜跌的概率较小,估计年内进口矿单价在120-150美元区间波动。　　投资策略:1、根基面总体向好。宏不雅情况积极转好,下流需求旺季即将到来以及矿价坚挺都将成为无缝钢管后期看涨推力。跟着无缝钢管上涨,前期有所缩短的产能再次释放概率较年夜,三季度末粗钢日均产量或再立异高,但今朝高层对于环保扶植立场明白,是以环保将逐渐成为制约产能释放的硬性约束(尤其是在河北地域)。2、钢企盈利总体回升。9、10月份受需求提振,钢厂提价动力充沛,估计这两个月盈利将好于8月份。3、跟着三中全会和IPO开闸临近,市场对于鼎新盈利预期加年夜,市场买卖策略或将有所转换和行业盈利有所改善都将成为股价催化剂。建议存眷无缝钢管股份（600019）、久立特材（002318）、常宝股份（002478）、金岭矿业（000655）、国瓷材料（300285）、豫金刚石（300064）。