山东无缝钢管:吃亏环境较着改善,市场风险仍未解除

　8月23日公司披露半年报,吃亏同比已有较着好转,根基合适我们预期,要点如下:　　2016年经营吃亏削减。陈述期实现营业收入367.14亿元,完成年度打算的53.52%,同比削减8.77%;归属于上市公司股东的净利润-1.91亿元,较客岁同期的-9.96亿元,同比吃亏年夜幅削减,根基每股收益-0.0297元(客岁同期-0.1548元),加权平均净资产收益率-1.50%,同比增添4.64个百分点。　　公司正积极采纳相关办法开源节省、削减吃亏。从财政报表相关科目变更阐发来看,上半年办理费用约7.62亿元,同比削减30.55%,系公司补缀费用支出削减所致。销售费用约1.27亿元,同比降低40.38%,系公司今年改变销售策略,不再承担部门产物销售环节的运输费用及仓储费用,显示公司正在积极调整,改善盈利能力。　　上半年产量打算未告竣,无缝钢管主业毛利小幅回升。2016年出产生铁539.14万吨,完成年度打算的45.42%;钢579.78万吨,完成年度打算的47.25%;钢材561.13万吨,完成年度打算的46.22%。产量未完成打算进度的首要原因是公司2座1080立方米高炉和1座1750立方米高炉停产检修所致。上半年公司无缝钢管产物的毛利率为3.56%,同比增添1.42个百分点,此中营收占比高的板材毛利率晋升到5.68%,同比增添7.28个百分点,是业绩改善的关头地点。此外,公司出口环境也有显著改善,这部门实现营业收入16.84亿,同比年夜增167.78%。　　无缝钢管晦气身分正在向钢厂传递,需存眷。无缝钢管行业信贷及合同胶葛风险,一向是我们本年向市场重点提醒的不容轻忽的身分,陈述期内,公司累计发生重年夜诉讼案件9起,标的额共计2.34亿元。别离为:兴业银行股份有限公司济南分行诉莱芜市德宇经贸有限公司厂商银合同胶葛案0.36亿元;兴业银行股份有限公司济南分行诉福建省旺隆商业有限公司厂商银合同胶葛案4起,共1.35亿元;兴业银行股份有限公司济南分行诉上海青帆实业有限公司厂商银合同胶葛案4起,共0.63亿元。　　维持“中性”投资评级。公司的经营方针求稳减亏为主,若13年继续吃亏将面对被“st”风险,暂维持2016-2016年公司EPS别离为0.01元、0.03、0.04元不变,对应PE别离为146、65、46倍,综合考虑公司所面对的经营风险,仍维持公司“中性”投资评级。　　风险提醒:经济形势转变;原料成本及产物价钱波动;公司经营治理等。正文已竣事，您可以按alt+4进行评论