无缝钢管行业：矿价带动无缝钢管下跌 库存继续上涨

　国际能源网讯：本周铁矿石价钱下跌较着，并带动无缝钢管小幅小跌，国际无缝钢管涨跌互现，社会库存继续上涨。估计2月份无缝钢管行业利润将再次因为1月份矿价过高而吃亏。 我们估计在春节后跟着下流需求的好转将有望带来钢材补库存的行情，无缝钢管矿价将可能上涨，看好旺季行情。因为今朝热轧价钱上涨较多且并未表现在股价中，我们建议存眷热轧比例较高的无缝钢管公司，如河北无缝钢管（000709,未评级），无缝钢管板材（000761,未评级）以及全财产链的西宁特钢（600117,买入）。 国内无缝钢管：本周无缝钢管稳中趋跌，成交量下降，西本监测的上海终端线螺采购量环比下降9.75%。热轧、中板价钱别离下跌0.9%、0.4%,冷轧价钱持平。无缝钢管、线材价钱别离下跌0.5%、0.7%。期货方面：无缝钢管期货环比上涨1.9%,线材期货环比上涨1.6%。无取向硅无缝钢管格上涨2.6%、取向硅无缝钢管格不变，不锈无缝钢管格维持不变。 国际无缝钢管：本周国际无缝钢管涨跌互现。CRU国际无缝钢管综合指数为178.7,与上周持平，欧洲无缝钢管持续上涨，但市场需求连结低迷。美国扁平材价钱走软，但钢厂或很快提价。亚洲市场整体看涨，钢厂提价将鞭策无缝钢管走高。短期内国际钢材市场将盘整上行。LME钢坯期货价钱收于325美元，较上周持平。 原材料：本周唐山矿价钱下跌2.2%,国际矿价钱下跌4.6%。新加坡期货上涨5.4%,新加坡失落期价钱下跌4.2%。西澳到北仑港运费上涨4.6%,巴西到北仑港运费上涨9.1%。焦炭价钱持平，废钢、生不二价格别离下跌0.8%、1.7%。本周钢材及进口矿维持震动走势，回调幅度不年夜。国产矿市场在资本吃紧及钢厂补库的影响下，整体或将延续坚挺走势。 盈利趋向：本周行业整体吨钢毛利下跌。从成本转变看，现货钢厂成本下跌39.5元，中心钢厂下跌21.1元，长协钢厂下跌9.1元。现货钢厂的吨毛利转变规模为-35.9至-69.2元，中心钢厂的吨毛利转变规模为1.4至34.7元，长协钢厂吨毛利转变规模为-40.1至-6.7元。各钢厂无缝钢管吨钢毛利转变规模为-54.7至15.9元；热轧吨毛利转变规模为-69.2至1.4元。本周整体行业利润下降，估计短期内钢厂利润将维持震动。 库存：本周全国钢材库存上涨，周上涨2.35%。此中长材库存上涨3.94%;板材库存上涨0.48%。同比来看，全国库存上涨7.52%。长材库存同比上涨23.16%,而板材库存同比下降6.83%。此中冷轧库存同比上涨2.10%,线材库存同比上涨27.32%。本周全国热轧库存年夜幅下降；全国冷轧库存小幅回升。 股价与估值：本周国内无缝钢管股上涨，行业指数较前一周上涨3.2%,跑输沪深300指数1.3%。国际无缝钢管股涨跌纷歧，我们跟踪的10支国际无缝钢管股5支下跌，相对来看6支跑输地点市场。 新闻：中钢协：1月上旬全国粗钢日均产量为194.42万吨