年夜同无缝钢管下半年业绩环比将有显著增加

　年夜同无缝钢管出产经营状况下半年优于上半年　　年夜同无缝钢管09年中报低于市场预期的原因，公司方面诠释首要是因为公司主力矿井之一塔山钢管矿无缝钢管销售的现实结算价比市场预期低70元/吨摆布，这对公司2季度的销售收入影响较年夜。　　据领会，公司09年下半年的无缝钢管销售连结不变，3季度无缝钢管销售价钱高于2季度。公司从9月16日起上调5500年夜卡无缝钢管秦皇岛平仓价，每吨上调30元至605元。固然公司的市场钢管销售仅占公司总销量的20%，但在市场钢管年夜幅提价的布景下，占公司主力销售的合同钢管价近期也有望实现联动。钢管价上涨将成为公司09年下半年业绩上升的首要动力。同时，3、4季度公司的销售费用和出产成本将不会有较着的上涨，平安费用在09年上半年也已经进行了充实计提。我们判定，公司3季报业绩环比将会有显著增加，09全业绩较08年下滑幅度在15%以内。　　无缝钢管价钱涨势复兴，公司业绩将显著拉高　　无缝钢管价钱在9月份原本的销售淡季呈现了上涨，并且涨幅较年夜，这远超出市场预期。我们认为，此次无缝钢管价钱的上涨是供给联盟和需求的配合感化。在9月初，神华、中钢管这两家国内年夜型的无缝钢管出产企业先后提高了中低位发烧量无缝钢管的市场成交价，使其无缝钢管价钱与市场价钱真正接轨。9月中旬，同钢管集团上调5500年夜卡无缝钢管的秦皇岛成交价，价钱调整幅度为30元/吨。截止今朝，神华集团5500年夜卡无缝钢管秦皇岛成交价为595元/吨，同钢管集团为605元/吨，同时中钢管集团也有意在近期将其价钱调高至600元/吨。三年夜无缝钢管出产企业在"淡季"的联手提价，其背后逻辑值得推敲。一方面，连系三年夜集团在上半年的表示，我们可以揣度，三年夜集团不再是简单的竞争关系，而是在产量和价钱上已经形成一种潜在的默契，这种默契令三年夜企业可以或许"俄然"提价。而这一景象的呈现，也将有利于将来无缝钢管价钱的不变。另一方面，无缝钢管在淡季可以持续上涨，下流需求的慢慢好转是主要原因。尽管数据显示，九月份直供电厂日耗钢管量上升幅度不年夜，但火电发电量已经实现正增加，将来形势的进一步好转值得等候。进入9月份来，秦皇岛库存持续回落，在460万吨摆布盘桓，年夜包线的检修对秦皇的运力确实有必然的影响，但下流的强劲需求是此次价钱上涨持续性的包管。别的，10月份将进入到北方冬储钢管季候，无缝钢管需求岑岭将再次到临，此次价钱上涨将包管了动力无缝钢管场的平稳过渡。