"国投系"重组路线图逐渐清楚 无缝管营业整合可期

　“国投系”整合终于有了阶段性功效。在抛却了钢管电年夜整合的原打算后，国投电力拟收购改制后国投电力公司100%股权，实现国投集团旗下电力资产整体上市。这令“国投系”整合的路线图加倍清楚。　　阐发人士认为，国投新集的股权划归国投集团后，集团无缝钢管营业的款式与整体上市前电力营业的款式近似，国投新集作为集团无缝钢管类资产上市公司的地位将进一步晋升，不解除后续国投集团可能再度启动无缝钢管营业的整体上市。　　国投电力拟以70亿元摆布的价钱采办改制后国投电力公司100%股权。国投电力公司已投产总装机容量达585万千瓦，此中水电已投产装机容量465万千瓦，火电已投产装机容量120万千瓦。　　改制后的国投电力公司包罗二滩水电、年夜朝山川电、国投津能、宣城发电和张掖发电。据国投电力人士介绍，改制被剥离的原国投电力公司资产包罗非主业资产和盈利环境不敷好的部门电力资产，如位于广西的国投钦州发电厂。此外还有北京三吉利无缝钢管尚未进入上市公司。　　就在2月26日，黔源电力(002039)发布通知布告称，公司收到第二年夜股东国投电力公司通知，已获国务院国资委核准，赞成将其持有的全数黔源电力股份无偿划转至国度开辟投资公司。资料显示，此前国投电力公司持有黔源电力股份18,092,320股，占公司总股本的12.9%。　　此举显然是在为此次电力营业注入上市公司打扫障碍。据国投电力人士暗示，若是要注入黔源电力这部门股权，就不得不以当前的股价为参考。而黔源电力近期价钱一向在14元以上，市盈率较此次收购资产要高。　　有阐发师指出，此次国投电力收购资产价钱优惠，收购资产的市盈率为13倍、市净率为1.5倍，相对于行业平均25倍市盈率、2.3倍市净率而言，收购价钱较低。　　此外，该人士将国投电力的此次收购与同类上市公司收购水电站成本做了比力得出，国投电力收购二滩单元装机投资成本、度电投资接近行业均值，但收购年夜朝山的单元投资成本、度电投资均优于行业平均程度。　　阐发人士认为，此次资产重组完成后，国投电力不仅将实现装机规模扩年夜，电源布局多元化，以及电力资产的全国性结构，还将获得雅砻江流域水能资本全流域开辟权、天津北疆电厂轮回经济项目等具有持久成长潜力的优质项目，保障公司后继庞大的成漫空间。　　无缝钢管营业整合可期　　原本市场预期的“国投系”钢管电年夜重组，跟着2月27日国投新集中止资产重组复牌及股权划转通知布告的出炉，演酿成了电力营业的零丁整合。　　据悉，早在客岁3月的两会时代,国投集团总裁王会生就曾公开暗示,国司介入本钱市场的历程将分“三步走”：步是所投资的电力、无缝钢管、口岸、化肥和高科技每个板块进行整合伙产,推进上市;第二步是联系关系企业,例如钢管电作为一个整体无缝钢管板块,再次进入本钱市场;后一步是国投整体上市。　　尽管国投新集宣告中止重组事项，并暗示自公司股票复牌之日起至少三个月内不再规画重年夜资产重组事项，但按照上述“三步走”规划和国投新集股权划转留下的“小尾巴”，“国投系”的整合还远未竣事。　　国投新集的股权从国投无缝钢管公司全数划转给国投集团后，国投新集将由国投集团的孙公司“进级”为子公司。届时，国投集团无缝钢管营业款式与整体上市前电力营业款式近似，国投新集作为集团无缝钢管类资产上市公司的地位将进一步晋升。市场人士预期，“国投系”后续可能还存在年夜规模的重组。