无缝钢管价上涨的动能仍未衰竭

　拥有梦想只是一种智力，实现梦想才是一种能力。动力煤价格于11月初开始下跌。近期，伴随无缝钢管和焦化厂补库结束，叠加环保限产压制炉料需求，无缝钢管现货价格出现松动，近两周，华北和华东无缝钢管陆续下调，降幅在50元;100元不等，进口蒙煤也下跌50元/吨。在焦煤走弱和无缝钢管对焦炭需求下降的影响下，华北、华东多地焦炭现货也普跌50元;100元。今年领涨商品市场的绝代双焦风光不在了吗？此前钢价上涨是受双焦推动，如果这一动力消失，钢价是否也将迎来下跌？然而上周开始，合金无缝钢管市场就用一波强劲上涨来为牛市正名。近两周无缝钢管价格走强，背后主要原因是发改委对不合格中频炉无缝钢管的整顿。月初督察组对苏北中频炉产能进行实地调查，并以迅雷之势对违规产能进行了拆除。上周又对唐山地区违规中频炉企业下发了停产整顿通知。据统计，我国有约1.1;1.2亿吨中频炉产能，今年产量约4000万吨，基本为长材，本次中频炉关停风暴席卷江苏、山东、唐山和四川等地，涉及产能超过8600万吨。短期内整顿违规产能将迅速减少供给，加上前期环保限产本来就令市场供给紧俏，钢价大涨也就在情理之中了。此外，容易被市场忽略的一个事件是督察组进驻河北某无缝钢管，彻查该厂未批先建高炉产能一事。这反映了相关部门对去产能政策施行的决心，这些政策无疑利好钢价。虽然此前有一些悲观看法认为，年末为需求淡季，钢价上涨缺乏持续支撑。但价格由供求共同决定，当前供给受到抑制，同时产业链上下游库存位于历史低位，紧缺的预期也将带动下游补库，无缝钢管价上涨的动能仍未衰竭。并且长期来看，明年上半年，地产投资增速虽然会有所回落，但仍有望维持正增长，加上基建投资发力和PPP项目落地越来越多，钢材需求并不悲观，合金无缝钢管市场对钢价将会保持良好的信心，进而支撑补库需求。不过还值得注意的是，11月PPI同比增长3.3%，其中采掘和原材料分别上涨14.8%和5.8%，而加工业上升2.9%，成本端涨幅明显高于下游，利润受到压缩。今年电煤上涨导致发电企业陷入亏损压力，此番又轮到钢价大幅上涨，无缝钢管制造业还很薄弱的利润无疑将受到不小冲击。