供给侧鼎新亮眼 无缝钢管业独领风流

　供给侧布局性鼎新是本年以来国内的鼎新重点，也是投资市场的核心主题，受惠股的投资价值远远未完全释放。作为国内年夜型钢厂之一的鞍钢，已经感触感染到供给侧鼎新带来的暖风，客岁一度创上市年夜吃亏46亿元人平易近币，不外本年业绩来个年夜翻身，中期发盈喜，预期本年上半年纯利增加94%，赚3亿元，券商都看好其前景。能改变鞍钢命运的，除了国内年夜削铁材产能之外，鞍钢旗下冷轧板、镀锌板及彩涂板销情回暖，乃因需求端如建筑、汽车制造、电器产物、机车车辆、机械、航空、精密仪表、食物罐甲等行业慢慢转好，直接拉动年夜量钢材需求。鞍钢发布2016年季度陈述，期内由盈转亏，损掉6.2亿元，不外，跟着无缝钢管回升，鞍钢发布2016年上半年业绩预告称，净利润约3亿元，比上年同期增加93.5%。换言之，本年第二季经营环境年夜幅好转，赚跨越9亿元。自客岁12月份以来，淡季之下筑成的需求底，而本年第二季度需求端扩张，尤其是房地产投资范畴的光鲜明显拉动，造成钢厂定单快速回暖，无缝钢管行业利润呈现年夜幅反弹。里昂颁发研究陈述指，无缝钢管价钱于曩昔两个月上升，因受惠于需求反弹及削减供给多于预期。不外，该行指，因为钢厂打算增添出产及曩昔三个月存货增添，预期将来几礼拜价钱会下跌。里昂暗示，维持鞍钢“优于年夜市”评级，方针价由4.1元升至4.6元。据彭博综合券商展望，鞍钢2016年、2017年及2018年纯利别离为3.9亿元、4.9亿元及7.5亿元。此中，年夜摩及海通国际别离赐与鞍钢评级为增持及买入，方针价别离为6.1元及5.4元。另一方面，房地产上半年发力，年夜幅拉动钢材及水泥需求上升，不外，房地产似乎初现疲态，市场憧憬下半年年夜型基建陆续上马，接力拉动经济增加。从水泥的地域需求、供给侧鼎新考虑，华东仍是不变性较佳的区域，是以，行业兼地域龙头海螺水泥可视为首选。国泰君安认为安徽海螺有较好的计谋结构，以及行业佳的成本节制能力，相信公司下半年的业绩相较客岁有较着的改善，对公司的投资评级为“收集”，方针价为23元。至于无缝钢管方面也受惠供给侧鼎新，发改委数据显示，1至6月，全国无缝钢管产量16.3亿吨，按年下降9.7%;进口1.1亿吨，增加8.2%。截至6月底止，无缝钢管企业存合金钢管1.2亿吨，按年下降8.6%，全国重点电厂存合金钢管5，458万吨，可用18天。作为供给侧布局性鼎新首要对象的无缝钢管行业，无缝钢管产量持续受遏抑。受惠合金钢管价回升，连带客岁业绩吃亏的中合金钢管能源上月也发盈喜。按照企业管帐准则计较，中合金钢管预期截至6月底止六个月之净利润介乎3.5亿至5.2亿元之间，而客岁同期之净吃亏为9.7亿元。换言之，中合金钢管为供给侧布局性鼎新的受惠者，股价有望随业绩改善而上扬。美银美林上月研究陈述维持对中合金钢管观点正面，更将中合金钢管方针价由4.5港元升至5港元。