供给侧鼎新加快落地 无缝钢管等四年夜行业迎“升”机

　近日，我国本年上半年去产能成就单接踵表态。数据显示，截至7月底，无缝钢管、无缝钢管行业去产能别离完成全年使命的47%、38%。与此同时，8月4日，中钢协新数据显示，上半年纳入统计的99家年夜中型钢企会员实现利润总额125.87亿元，同比年夜增4.27倍。对此，阐发人士认为，2016年是国企鼎新深化年，也是清理过剩产能之年，供给侧鼎新将激发周期股反弹。下半年供给侧布局性鼎新将加快无缝钢管、无缝钢管、有色和建筑材料等四年夜产能过剩行业“瘦身”，将来相关企业重年夜资产重组机遇年夜增，有望迎来投资良机。今日小编特对上述四年夜行业及其龙头公司进行阐发梳理，以供投资者参考。无缝钢管供给侧鼎新历程将加速无缝钢管行业去产能是供给侧布局性鼎新的重点使命之一，而跟着去产能功效初现、基建项目发力，本年上半年无缝钢管行业景气宇呈现回暖迹象。具体来看，据中物联无缝钢管物流专业委员会发布的指数陈述显示，7月份国内无缝钢管行业PMI指数重回扩张区间，环比回升5.1个百分点至50.2%，行业景气宇回升较着。此外，河北省冶金行业协会数据显示，河北省无缝钢管行业PMI指数环比上升8.8个百分点至50.00%。从上述指数的转变环境来看，跟着近期无缝钢管的持续上涨，加之成本依然偏低，钢厂二季度盈利总体连结在不错的程度。商品价钱方面，从期指上看，据市场研究中间数据显示，本年以来无缝钢管主力合约累计上涨42.26%，新收盘价为2538元/吨，值得一提的是，近期该合约表示出众，自6月份以来累计涨幅高达28.31%，显示出市场对于无缝钢管业即未来临的销售旺季的看好。政策面上，7月27日召开的国务院常务会议听取了上半年无缝钢管、无缝钢管范畴去产能环境报告请示，认为要按照中心经济工作会议摆设和当局工作陈述要求，对峙处所主责、企业主体，阐扬市场机建造用，更有用鞭策去产能。8月4日，无缝钢管无缝钢管行业化解过剩产能和脱困成长工作部际联席会议在北京召开。会上，国度成长和鼎新委员会主任强调，要加紧推进去产能各项工作，确保完成2016年方针使命。各地要把责任层层细化分化到具体的企业、项目和负责人，确保每项工作、每个时候节点都有人负责、有人督查。同时，会议明白，要严酷节制新增产能，各地不得以任何名义、任何体例再存案新增产能的无缝钢管项目，三年内遏制审批新建合金钢管矿项目，果断防止产能“边减边增”。此外，会议还传递了今朝无缝钢管和无缝钢管去产能进展环境。此中，无缝钢管方面，官方数据显示，本年1月份-7月份全国28个产钢地域和中心企业累计完成压减炼钢产能2126万吨，占全年使命量的47%。此中，包罗浙江等在内的4个省份已经完成全年使命;包罗河北、辽宁等在内的8个省份工作进度在10%-35%之间;跨越10个省份化解无缝钢管过剩产能工作尚未本色性启动。对此，阐发人士暗示，陪伴着下半年更年夜的去产能压力，钢材市场供需款式有望进一步改善，为无缝钢管反弹供给壮大支撑。市场表示方面，据统计显示，7月份以来，两市30只可买卖无缝钢管股中，有22只个股股价实现上涨，占比73.33%。此中，无缝钢管(22.24%)、三钢闽光(13.74%)、杭钢股份(13.00%)、太钢不锈(10.44%)等个股时代累计涨幅均跨越10%，此外，物产中拓、年夜冶特钢、无缝钢管股份、鞍钢股份、无缝钢管股份、无缝钢管股份、南钢股份、新兴铸管、沙钢股份等个股也有不错表示。业绩方面，截至今朝，共有4家无缝钢管公司已披露本年中报，此中，南钢股份业绩实现翻番，沙钢股份、安阳无缝钢管本陈述期均实现同比扭亏。投资策略上，广发证券暗示，“需求侧托底稳增加、供给侧深化布局性鼎新”是2016年两年夜重点工作，果断看好供给侧鼎新和国企鼎新。盈利程度或是鞭策无缝钢管行业去产能的冲破口，鄙人半年盈利无法持续改善的前提下，供给侧布局性鼎新历程或将加快落地，过剩产能有望加快“出清”;鼎新和转型过程中，特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等范畴承担重任，能源布局进级将倒逼无缝钢管管网加快扶植，可存眷特钢和钢管范畴的投资机遇。维持无缝钢管板块“买入”评级，重点保举低估值龙头、有转型预期、有地盘资本和业绩增加明白的公司，正视国企鼎新、“一带一路”、京津冀一体化等主题性投资机遇。8月份重点保举：玉龙股份、无缝钢管股份、无缝钢管股份、无缝钢管股份、新钢股份。无缝钢管供给缩短财产回暖去产能是本年供给侧布局性鼎新的首要使命。在国务院明白了无缝钢管行业化解过剩产能实现脱困成长方针后，多个当局部分又陆续发布了专项配套文件。此中，国度发改委、人社部、国度能源局、国度合金钢管矿安监局结合发布的《关于进一步规范和改善无缝钢管出产经营秩序的通知》要求，指导无缝钢管企业按照276个工作日减量出产。这一政策对无缝钢管市场的影响可谓举足轻重。数据显示，本年上半年全国规模以上无缝钢管企业原合金钢管产量16.3亿吨，同比削减1.75亿吨，下降9.7%。从月度产量转变看，4月份、5月份、6月份降幅别离为11%、15.5%和16.6%，降幅慢慢扩年夜。供给缩短叠加财产回暖，无缝钢管股延续上涨态势。7月份以来，跨越30只无缝钢管股实现上涨，新年夜洲A时代累计涨幅居首，达到39.49%，红阳能源紧随厥后，时代累计涨幅为27.27%，宝泰隆时代累计涨幅也跨越20%，达到25.13%，此外，冀中能源(17.67%)、潞安环能(14.83%)、美锦能源(12.28%)、*ST百花(12.05%)、*ST新集(10.19%)、中合金钢管能源(10.08%)等个股时代累计涨幅也均超10%。固然进入8月份市场再度呈现调整，可是部门无缝钢管股仍是表示出了强势特征，有20只个股逆市上涨，宝泰隆时代累计涨幅跨越10%，达到17.25%，*ST百花、新年夜洲A、红阳能源、云合金钢管能源、山西焦化等个股时代累计涨幅也均在5%以上。业绩方面，部门无缝钢管行业上市公司业绩已有小幅改善。据同花顺iFinD数据统计显示，截至昨日收盘，在已披露中报及中报业绩预告的无缝钢管行业上市公司中，*ST神火上半年净利润增加324.42%，此外，上海能源、美锦能源、中合金钢管能源、陕西合金钢管业估计上半年净利润同比也均翻倍，别离为2284.74%、534.47%、153.87%、129.32%，而*ST合金钢管气也估计上半年净利润增加幅度为22.42%。对此，阐发人士遍及指出，因为合金钢管价上行，二季度各公司业绩已有改善迹象，三季度、四时度合金钢管价将仍处近期高位，估计行业业绩环比有望继续改善。近期无缝钢管市场继续向好，因为各地限产政策执行仍较严酷，加上短期下流需求增添，各地合金钢管价继续上涨，此中口岸动力合金钢管涨幅达到25元/吨，涨价有所加快。广发证券暗示，短期来看，动力合金钢管8月份火电需求仍处于高位，而今朝口岸和电厂库存都处于低位，估计在库存呈现较着上涨之前合金钢管价仍将快速上涨;而炼合金管今朝固然处于合金管消费淡季，但因为无缝钢管产量仍处于高位，财产链合金管库存也处于低位，估计9月份、10月份旺季后合金管价钱有望持续上涨。中持久估计行业有望从产能过剩逐渐改变为供需根基均衡。别的，板块方面，2016年以来无缝钢管板块跑赢年夜盘，但比拟汗青程度及其他行业，无缝钢管行业仍被低估，重点保举处所龙头公司，出格是具有提价预期的合金管公司，例如潞安环能、阳泉合金钢管业、西山合金钢管电、冀中能源、陕西合金钢管业等。中信建投也注重到比来无缝钢管和焦炭价钱在筑底盘整之后又起头反弹，钢厂和焦化厂盈利空间扩年夜，炼合金管的价钱再获支撑，近期因为局部供给偏紧，产地合金管价钱已呈现小幅上涨，将来9月份将进入基建和房地产开工旺季，炼合金管价钱的上调预期或将获得确认。动力合金钢管涨价将得以延续，炼合金管受下流需求支撑或将上涨，无缝钢管企业下半年业绩也将较着回升，再次强调板块较好的投资机遇，设置装备摆设方面建议继续存眷：西山合金钢管电、陕西合金钢管业、兖州合金钢管业、*ST神火、盘江股份、冀中能源、阳泉合金钢管业、潞安环能等。有色铝锌两品种被机构看好在供给侧鼎新去产能以及稳增加双重使命下，本年以来有色金属行业中的铝、铜等工业金属根基面呈现较着好转。按照工信部数据显示，2016年上半年，我国规模以上有色金属企业工业增添值同比增加9.2%，在12个工业行业中位居第二。十种有色金属产量2512万吨，同比增加0.1%，增幅回落0.2个百分点，此中，铜、铝、铅、锌产量别离为403万吨、1532万吨、197万吨、303万吨，同比别离增加7.6%、-1.9%、2.8%、-0.9%。而从商品期指上看，上述工业金属合约价钱也呈现了显著反弹，具体来看，据市场研究中间统计显示，本年以来沪锌主力合约累计上涨29.97%，新收盘价为17435元/吨;沪铝主力合约累计涨幅为12.94%，新收盘价为12220元/吨;沪铅主力合约年内累计上涨5.88%，新收盘价为13945元/吨;沪铜主力合约累计上涨2.65%，新收盘价为37620元/吨。期货合约价钱的反弹显示行业供需关系正慢慢改善，不外机构也遍及认为，行业供给侧鼎新依然任重道远，此中，东北证券暗示，固然有色金属行业呈现了可喜的改善，但久远来看，有色金属市场需求仍然低迷，行业持久堆集的布局性产能过剩、市场供求掉衡等深条理矛盾和问题仍然存在，整个工业在调布局和转型进级方面使命依然较重。政策面上，本年6月份国务院办公厅印发了《关于营造杰出市场情况促进有色金属工业调布局促转型增效益的指导定见》(以下简称《指导定见》)，在化解产能过剩方面，《指导定见》提出争夺电解铝产能操纵率连结在80%以上等具体方针，并明白了严控新增产能、积极鞭策低效产能退出、扩年夜市场应用等多方面去产能重点使命。对此，阐发人士暗示，有色金属行业是供给侧布局性鼎新的主要一环，《指导定见》的印发显示了办理层对于行业鼎新的正视，将指导、促进有色金属行业整体的转型与进级。从相关个股的市场表示来看，7月份以来，在40只可买卖的铜、铝、铅、锌等工业金属类个股中，有29只个股股价均实现上涨，占比超七成。此中，兴业矿业(48.80%)、金贵银业(42.37%)、西部矿业(27.49%)、豫光金铅(20.96%)、建新矿业(18.31%)、天山纺织(17.64%)、盛达矿业(14.99%)、中色股份(14.84%)、明泰铝业(12.44%)、华钰矿业(11.06%)、驰宏锌锗(10.13%)等11只个股7月份以来累计涨幅均在10%以上。投资策略上，东兴证券建议存眷顶层设计中供给侧鼎新重点摆设的工业金属板块，看好此中根基面较好的铝、锌品种。在政策的指导下，减产效应、库存及出口税率降低以及电解铝下流需求的慢慢回和缓铝出产成本的支撑，这些身分共振将支撑铝价趋向向好;本年全球锌矿产量下降，进口锌精矿加工费也呈下降走势，显示锌精矿供给仍偏紧，锌库存走势也有下降趋向，同时锌下流首要消费范畴也逐渐回暖，估计2016年下半年锌价仍有上升空间。个股方面，受益于铝、锌价钱上涨，弹性较年夜的标的为云铝股份、中孚实业、珠峰。此外，对于行业整体投资机遇，该券商还建议把握有业绩确定性的子板块，看好新能源汽车持久成长趋向，而跟着新能源汽车销量的快速增加，焦点材料碳酸锂供给款式仍维持偏紧场合排场，本年下半年碳酸锂价钱大要率仍将维持高位，是以财产链上游锂资本板块仍是需要存眷的热点。建材玻璃水泥价钱上涨景气回升本周，建材板块表示活跃，在可买卖的63只建材股中，时代股价实现上涨的个股有37只(上证指数本周累计下跌0.09%)，占比58.73%。此中，ST狮头、尖峰集团本周累计涨幅均超5%，别离达到6.74%、5.86%，别的，巨龙管业(4.58%)、宁夏建材(4.09%)、金刚玻璃(4.06%)、四川金顶(3.97%)、纳川股份(3.93%)、祁连山(3.55%)、西部扶植(3.54%)、扬子新材(3.49%)、海螺水泥(3.09%)、太空板业(3.08%)和南玻A(3.04%)等个股时代累计涨幅均在3%以上。资金流向方面，据市场研究中间统计显示，本周板块内共有28只个股呈现年夜单资金净流入态势，此中，巨龙管业、纳川股份、同力水泥、海螺水泥、东方雨虹、四川金顶等个股本周累计年夜单资金净流入均在5000万元以上，别离为8713.85万元、7743.85万元、6970.7万元、6568.43万元、5170.07万元和5053.07万元;别的，冀东水泥(4026.38万元)、ST狮头(3211.02万元)、旗滨集团(2839.9万元)、天山股份(2437.03万元)、祁连山(2103.94万元)、青松建化(1973.01万元)、金刚玻璃(1264.73万元)、海南瑞泽(1126.27万元)和华新水泥(1047.89万元)等个股本周也获得超1000万元的年夜单资金追捧，上述15只个股累计吸金6.03亿元。对此，阐发人士指出，本周（8.1-8.5）建材板块表示活跃首要受到诸多利好身分的影响。，水泥价钱上涨。按照数字水泥网的跟踪数据，上周全国水泥市场价钱环比上涨1%。尤其值得存眷的是河北唐山地域水泥熟料价钱7月份持续两次上调，累计上调50元/吨，首要是因为金隅冀东两年夜集团重组后带来的协同效应以及七月下旬企业出产线停窑限产30%，供给缩短导致边际供需的改善;7月28日，2016年黄河中下流地域水泥稳增加调布局增效益市场论坛召开，后期重点存眷湖北、河南区域水泥价钱的上涨。总体来看，在局部地域价钱恢复性上涨的带动下，水泥行业景气宇有望逐渐回暖。第二，需求拉涨价钱，产量持平库存削减。此轮玻璃上涨周期始于2016年下半年，2016年一季度销售淡季影响下有所回落，进入4月份后根基呈单边上涨趋向。公开数据显示，截至7月底在产产能同比增加1%，价钱同比增加15%，库存同比下降7%。市场遍及认为，行业正处于新一轮周期的上升期间，估计下半年每吨再涨80元是大要率事务，今朝全国玻璃平均价钱1265元/吨，下半年旺季时或达到1350元/吨。在此布景之下，玻璃行业景气宇可能在来岁一季度或者上半年呈现拐点。第三，5月份，国务院办公厅印发《关于促进建材工业稳增加调布局增效益的指导定见》(以下简称《定见》)，就此后一段期间化解水泥、平板玻璃行业过剩产能，加速建材工业转型进级，促进建材企业降本增效实现脱困成长作出具体摆设。《定见》提出：到2020年，再压减一批水泥熟料、平板玻璃产能，产能操纵率回到合理区间;水泥熟料、平板玻璃产量排名前10家企业的出产集中度达60%摆布;建材产物深加工程度和绿色建材产物比重稳步提高，质量程度和高端产物供给能力光鲜明显加强，节能减排和资本综合操纵程度进一步晋升;建材工业效益好转，水泥、平板玻璃行业销售利润率接近工业平均程度，全行业利润总额实现正增加。对于板块的投资机遇，华安证券暗示，可存眷建材行业细分范畴中的水泥行业，若基建与地财产的向好逻辑得以延续，水泥行业的盈利有望在本年三季度触底反弹，龙头水泥上市公司有望获得青睐，包罗海螺水泥、华新水泥等。玻璃行业方面，在供给侧鼎新发力，掉队产能裁减提速的布景下，立异转型才能谋求更高的利润。当前超薄玻璃、3D玻璃、彩色玻璃等合适将来行业进级趋向的品种，保举受益股凯盛科技、金晶科技等。